流動性の理論：包括的な概要
しばしば、価格に影響を与えることなく資産を売買できる容易さとしてしばしば説明される流動性の概念は、金融市場で重要な役割を果たします。さまざまな理論は、その役割と経済のさまざまな側面への影響を説明しようとします。これは、流動性のいくつかの顕著な理論の内訳です。
1。ケインズの流動性優先理論：
* フォーカス： ジョン・メイナード・ケインズによって開発されたこの理論は、流動性と金利の関係に焦点を当てています。
* コア原理： それは、個人が確実性とセキュリティを提供するため、液体資産（現金）を保持することを好むが、非流動資産（債券）は、それらを保持するリスクを補うためにプレミアムを必要とすることを仮定しています。この好みは、金利に影響を与える流動性の需要を生み出します。
* インパクト： 流動性に対する需要の高まりは、個人が流動的な資産のセキュリティのために低いリターンを受け入れることをいとわないため、金利の低下につながります。
2。ポートフォリオ選択理論：
* フォーカス： この理論は、より広い範囲の資産とその流動性特性を考慮することにより、ケインズモデルを拡張します。
* コア原理： 投資家は、ポートフォリオのリスク許容度と流動性のニーズに基づいて資産を割り当てることを示唆しています。アクセスの容易さと取引コストが低いため、高流動性の高い資産が推奨されますが、収益が低下する場合があります。
* インパクト： リスク、リターン、および流動性のバランスは、ポートフォリオの構成を決定し、市場価格に影響を与えます。
3。市場の微細構造理論：
* フォーカス： この理論は、特に流動性に関連して、金融市場における価格形成と貿易の実行のダイナミクスを調査しています。
* コア原理： 注文フロー、情報の非対称性、流動性に影響を与える取引コストなどの要因を調べます。
* インパクト： 市場の微細構造理論は、市場のボラティリティ、入札スプレッド、および価格発見に対する流動性の影響に関する洞察を提供します。
4。銀行融資チャネル理論：
* フォーカス： この理論は、銀行の流動性と経済活動との関係を探ります。
* コア原理： 十分な流動性を持つ銀行は、企業や個人に貸し出し、それによって経済成長を刺激することを示唆しています。逆に、流動性が不足すると、融資を妨げ、経済活動を抑制することができます。
* インパクト： この理論は、健全な経済のために十分な銀行流動性を維持することの重要性を強調しています。
5。流動性リスク理論：
* フォーカス： この理論は、特に金融機関にとって、非流動性に関連するリスクを強調しています。
* コア原理： 流動性は一定ではなく、予期しない出来事や市場の変化の影響を受ける可能性があることを認めています。
* インパクト： 流動性リスクは、金融機関に脅威をもたらし、管理されていない場合、体系的なリスクにつながる可能性があります。
6。マーケットメーカー理論：
* フォーカス： この理論は、金融市場に流動性を提供する上での市場メーカーの役割を検証します。
* コア原理： マーケットメーカーは仲介者として機能し、特定の価格で資産を売買することを申し出て流動性を提供します。彼らは入札の広がりを通じて利益を得ていますが、彼らの存在は市場の安定も保証します。
* インパクト： マーケットメーカーは、効率的な価格発見と金融市場のスムーズな機能に不可欠です。
7。全身流動性リスク理論：
* フォーカス： この理論は、金融機関の相互接続性と、システム全体でカスケードする流動性不足の可能性を探ります。
* コア原理： ある機関の流動性危機が他の機関の同様の危機を引き起こし、潜在的に体系的な崩壊につながる可能性があることを示唆しています。
* インパクト： この理論は、全身の流動性リスクを緩和するための規制の枠組みとメカニズムの必要性を強調しています。
これらの理論は、流動性と、金融市場、個々の投資家、およびより広範な経済に対するその重要性に関する多様な視点を提供します。これらの理論を理解することは、金融市場のナビゲート、流動性のリスクの管理、効率的なリソース配分の促進に役立ちます。
